Page 14 - waia193

‫רבעונים של עלייה עם ההתאוששות מן הקורונה‪.‬‬ ‫ארה"ב רשמית במיתון‬
‫ברבעון האחרון של ‪ 2021‬צמח המשק האמריקני‬
‫ב‪ ,6.9%-‬לאחר עליות של ‪ 2.3%‬ברבעון השלישי‪,‬‬ ‫התוצר ירד גם ברבעון השני של השנה‪ ,‬לאחר ירידה של ‪ 1.6%‬ברבעון‬
‫‪ 6.3%‬ברבעון השני ו‪ 4.5%-‬ברבעון הראשון‪ .‬ההאטה‬ ‫הראשון מיתון מוגדר כירידה של התוצר בשני רבעונים רצופים המיתון‬
‫הנוכחית באה במקביל לזינוק באינפלציה‪ ,‬אשר‬ ‫האחרון נרשם בשלהי ‪ 2008‬ותחילת ‪ ,2009‬בשיאו של המשבר הפיננסי‬
‫עמדה בחודש שעבר על ‪ 9.1%‬בשיעור שנתי ‪-‬‬
‫הגבוה ביותר מזה ‪ 41‬שנים‪ .‬במצב זה גובר החשש‬ ‫של הרבעון שהסתיים לפני ארבעה שבועות‪,‬‬ ‫איתמר לוין‬
‫מפני סטגפלציה ‪ -‬שילוב של מיתון ואינפלציה‪ .‬לרוב‬ ‫ועיבוד הנתונים בהמשך עשוי להוביל לשינוי בשני‬
‫אחד מן המצבים הוא המענה לשני‪ ,‬כאשר המשימה‬ ‫הכיוונים‪ .‬קרן המטבע עדכנה השבוע כלפי מטה את‬ ‫התוצר האמריקני ירד ב‪ 0.2%-‬בשיעור שנתי‬
‫של מקבלי ההחלטות היא לאזן ביניהם; התמודדות‬ ‫תחזיותיה לצמיחה בארה"ב‪ 2.3% :‬השנה ורק ‪1%‬‬ ‫)מותאם לאינפלציה( ברבעון השני של השנה‪ ,‬לאחר‬
‫ירידה של ‪ 1.6%‬ברבעון הראשון ‪ -‬מוסרת לשכת‬
‫עם שניהם יחדיו היא קשה במיוחד‪.‬‬ ‫בשנה הבאה‪.‬‬ ‫הסטטיסטיקה הפדרלית‪ .‬המשמעות‪ :‬ארה"ב נכנסה‬
‫באופן רשמי למיתון‪ .‬אלו הם הנתונים הראשוניים‬
‫המצב מסובך במיוחד בתחום המדיניות המוניטרית‬ ‫ההאטה ברבעונים האחרונים באה לאחר מספר‬
‫)הריבית(‪ .‬העלאת ריבית היא הדרך להילחם‬
‫באינפלציה‪ ,‬כדי להוריד את הביקושים ‪ -‬ולרוב היא‬
‫מובילה להאטה ואף למיתון‪ .‬ואילו הורדת ריבית היא‬
‫הדרך להילחם במיתון‪ ,‬כדי להגביר את הפעילות ‪-‬‬
‫תוך סכנה של התחממות יתר שתוביל לאינפלציה‪.‬‬
‫הפדרל ריזרב מעלה בחודשים האחרונים את‬
‫הריבית בקצב מואץ )‪ 1.5‬נקודה ביוני וביולי‪ ,‬כולל‬
‫אתמול( בשל האינפלציה‪ ,‬מתוך תקווה שהמצב‬
‫המשופר בתחום התעסוקה )‪ 3.6%‬אבטלה בלבד‪,‬‬
‫עם מספר משרות פנויות כפול ממספר המובטלים(‬

‫ימנע גלישה למיתון‪.‬‬

‫נתוני התוצר בשני הרבעונים האחרונים אומנם אינם‬
‫מלמדים על מיתון עמוק‪ ,‬ויש כלכלנים הטוענים‬
‫שיש להתעלם מן ההגדרה הטכנית שכן בפועל אין‬
‫מיתון‪ .‬אולם‪ ,‬אם המצב יחמיר )וה"פד" טעה אשתקד‬
‫בצורה משמעותית בניתוח המגמות האינפלציוניות(‪,‬‬
‫אכן עלול המשק האמריקני למצוא את עצמו‬
‫בסטגפלציה‪ .‬המצב הכלכלי הוא הגורם העיקרי‬
‫לירידה החדה בתמיכה בנשיא ג'ו ביידן‪ ,‬העומדת‬
‫כיום על ‪ 31%‬בלבד‪ ,‬וכך שהרפובליקנים צפויים‬
‫לזכות בחזרה בבחירות האמצע בחודש נובמבר‬

‫ברוב בבית הנבחרים ואולי גם בסנאט‪.‬‬

‫ההגדרה הרשמית של מיתון היא שני רבעונים‬
‫רצופים בהם יורד התוצר‪ .‬הפעם הקודמת בה נכנס‬
‫המשק האמריקני למיתון הייתה המשבר הפיננסי‬
‫של ‪ .2008/09‬אז נרשמו ירידות של ‪ 2.1%‬בתמ"ג‬
‫ברבעון השלישי של ‪ ,2008‬נפילה של ‪ 8.5%‬ברבעון‬
‫שלאחר מכן ושל ‪ 4.6%‬ברבעון הראשון של ‪.2009‬‬
‫לפני כן היה המשק האמריקני במיתון ב‪:1990/91-‬‬
‫ירידה של ‪ 3.6%‬בתמ"ג ברבעון האחרון של ‪1990‬‬
‫ושל ‪ 1.9%‬ברבעון הבא‪ .‬באופן רשמי וטכני נמשכים‬
‫המיתונים בארה"ב בדרך כלל שניים‪-‬שלושה‬
‫רבעונים‪ ,‬אך בפועל ההאטה נמשכת הרבה יותר‪,‬‬
‫עד לחזרה לצמיחה ממשית ולסגירת הפער שנוצר‬

‫בתקופת המיתון‪.‬‬

‫באדיבות‪news1.co.il :‬‬

‫‪LOANS FOR ALL YOUR REAL ESTATE NEEDS‬‬

‫‪• Conv. & Jumbo Loans ‬‬
‫‪from $250,000-$10,000,000‬‬

‫‪• Residential & Commercial Loans‬‬
‫‪• Hard Money Loans ‬‬
‫‪• Full Doc & Stated‬‬

‫‪programs available‬‬

‫‪• Bank statement loans‬‬
‫‪• Investor program loans‬‬

‫‪NMLS ID#234814 • Broker ID#01233829‬‬

‫‪www.weareinamerica.com 14‬‬